Free Cash Flow.

フリーキャッシュフローは、企業が事業を維持・成長させた後に残せる現金を捉えるために用いられる。営業キャッシュフローから設備投資などを差し引く算式が広く使われるが、企業価値評価では負債の扱いによって定義が異なる。

会計上の利益が大きくても、売掛金の増加や設備投資で現金が減ることはある。逆に一時的な支出の先送りで数値が良く見える場合もあるため、継続的な資金創出力を複数期間で確かめる必要がある。成長投資と資金余力の関係を見るうえで重要な指標だ。

新店の出店で営業キャッシュフローが増えていても、改装や設備投資が続けば現金は減る。成長投資のペースと資金余力を合わせて見る必要がある。

Blueberry’s Perspective

数字の上で成功していても、次の一手を打つ現金がなければ経営は動かない。