Return on Assets.

ROAは利益を総資産で割って算出する。どの利益を用いるか、資産を期末残高と平均残高のどちらで捉えるかは分析目的によって異なるため、比較時には定義を揃える必要がある。設備を多く持つ事業と、資産を外部に依存する事業では数値の性格も異なる。

ROAが低いからといって設備投資が誤りとは限らない。成長のための先行投資や、利用開始前の資産が反映されている場合もある。収益性だけでなく資産の稼働率や事業の段階を併せて見ることが重要だ。

所有している設備を使わずに眠らせていないか、という問いにもROAはつながる。ただし遊休資産の処分だけが長期的な競争力を高めるとは限らない。